أساسيات المحاسبة
فهم العائد على الاستثمار وكيفية قياس ربحية الأعمال
داليا فايز
أخصائي تسويق بالمحتوى
ماذا لو لم يكن النجاح الحقيقي لعملك يُقاس فقط بالأرباح، بل بمدى كفاءة استثمار كل ريال تنفقه؟ العائد على الاستثمار (ROI) ليس مجرد نسبة مالية، بل هو بوصلة تكشف لك ما إذا كانت قراراتك تحقق النتائج المرجوة حقًا. سواء كنت تقيّم حملة تسويقية جديدة، أو تطويرًا تقنيًا أو خطة توسع، فإن العائد على الاستثمار يقدّم طريقة واضحة للمقارنة بين النتائج وتحديد أين يتم خلق القيمة وأين تُهدر.
في هذا المقال، سنستعرض مفهوم ROI بالتفصيل ومعادلاته واستخداماته العملية وحدوده، بالإضافة إلى أهم الأسئلة التي يطرحها المحترفون الماليون.
ما هو العائد على الاستثمار؟
يُعد العائد على الاستثمار (ROI) من أكثر المؤشرات المالية استخدامًا لقياس كفاءة الاستثمار. يقيس ROI مدى ربحية الاستثمار مقارنةً بتكلفته، وهو يجيب عن سؤال جوهري يطرحه كل صاحب عمل أو مستثمر: “مقابل كل ريال أستثمره، كم أربح في المقابل؟”
أهمية استخدام العائد على الاستثمار
يُعبّر عن العائد على الاستثمار كنسبة مئوية، مما يسهل مقارنة ربحية المشاريع أو الحملات أو الاستثمارات المختلفة، على سبيل المثال، إذا أنفقت شركة 10,000 ريال على حملة تسويقية وحققت عوائد صافية قدرها 15,000 ريال، فإن ROI يساوي 50%.
تكمن أهمية العائد على الاستثمار في تعدد مجالات تطبيقه، حيث يمكن استخدامه في تقييم العائد من الإنفاق التسويقي أو من تطوير تقني، أو من مشروع توسع. لذلك يعتمد عليه المديرون الماليون والرؤساء التنفيذيون والمستثمرون كأداة أساسية لاتخاذ القرار لأنه يوفّر:
- الوضوح حيث أنه رقم مباشر يوضح ما إذا كان الاستثمار مربحًا أم لا.
- إمكانية المقارنة من خلال القدرة على تقييم عدة فرص استثمارية جنبًا إلى جنب.
- المساءلة لأنه نتيجة قابلة للقياس تجعل الوحدات والأقسام مسؤولة عن قراراتها.
كيفية حساب العائد على الاستثمار
معادلة حساب العائد على الاستثمار (ROI) بسيطة، لكنها تختلف في تطبيقها حسب نوع الاستثمار:
المعادلة الأساسية لحساب العائد على الاستثمار:
المعادلة الأساسية لحساب العائد على الاستثمار:
صافي الربح ROI = ـــــــــــــــــــــــــــــــــ × 100 تكلفة الاستثمار
- صافي الربح = إجمالي الإيرادات – إجمالي التكاليف.
- تكلفة الاستثمار = المبلغ المستثمر في المشروع أو النشاط.
مثال 1: استثمار تجاري
مثال 1: استثمار تجاري
شركة استثمرت 50,000 ريال في معدات جديدة نتج عنها إيرادات إضافية بقيمة 70,000 ريال، مع مصاريف تشغيلية قدرها 10,000 ريال.
- صافي الربح = 70,000 – 10,000 – 50,000 = 10,000 ريال
- العائد على الاستثمار = (10,000 ÷ 50,000) × 100 = 20% وهذا يعني أن شراء المعدات حقق عائدًا نسبته 20% من الاستثمار الأصلي.
مثال 2: حملة تسويقية
مثال 2: حملة تسويقية
شركة أنفقت 10,000 ريال على حملة تسويقية رقمية وحققت مبيعات إضافية بقيمة 25,000 ريال، مع تكلفة بضائع مباعة (COGS) قدرها 8,000 ريال.
- صافي الربح = 25,000 – 8,000 – 10,000 = 7,000 ريال
- العائد على الاستثمار= (7,000 ÷ 10,000) × 100 = 70%
مثال 3: تطوير تقني
مثال 3: تطوير تقني
منظمة أنفقت 20,000 ريال على برنامج أتمتة أدى إلى توفير 8,000 ريال سنويًا من تكاليف العمالة. بعد عامين، بلغت الوفورات 16,000 ريال.
- صافي الربح = 16,000 – 20,000 = –4,000 ريال
- العائد على الاستثمار = (–4,000 ÷ 20,000) × 100 = –20% يشير هذا ROI السلبي إلى أن الاستثمار لم يحقق عائدًا خلال سنتين، لكنه قد يصبح مربحًا على المدى الطويل.
كيفية حساب معدل العائد على رأس المال (ROCE)
بينما يقيس العائد على الاستثمار (ROI) ربحية مشروع أو استثمار محدد مقارنةً بتكلفته، فإن معدل العائد على رأس المال (ROCE) يقدّم رؤية أشمل، فهو يقيس مدى كفاءة الشركة في استخدام رأس مالها الإجمالي (حقوق الملكية + الديون) لتحقيق الأرباح.
المعادلة الأساسية لحساب العائد على رأس المال:
المعادلة الأساسية لحساب العائد على رأس المال:
الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT)
ROCE = ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ × 100
رأس المال الموظف
- EBIT = الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب.
- رأس المال الموظف = إجمالي الأصول – الخصوم المتداولة (أو حقوق الملكية + الخصوم طويلة الأجل).
مثال: حساب ROCE
مثال: حساب ROCE
شركة حققت EBIT بقيمة 200,000 ريال، وإجمالي أصولها بلغ 1,000,000 ريال، بينما الخصوم المتداولة 300,000 ريال.
- رأس المال الموظف = 1,000,000 – 300,000 = 700,000 ريال
- العائد على رأس المال= (200,000 ÷ 700,000) × 100 = 28.6% وهذا يعني أن الشركة تحقق عائدًا نسبته 28.6% على رأس المال المستثمر في أعمالها.
الفرق بين العائد على الاستثمار والعائد على رأس المال
على الرغم من أن العائد على الاستثمار (ROI) ومعدل العائد على رأس المال (ROCE) غالبًا ما يُذكران معًا، إلا أن لكل منهما هدفًا مختلفًا ويجيب عن أسئلة مالية مختلفة. وفهم الفرق بينهما أمر ضروري لتقييم الأداء بدقة.
أنواع العائد على الاستثمار في الأعمال
العائد على الاستثمار ليس مفهومًا موحدًا يُطبّق بنفس الطريقة في جميع المجالات. بل يختلف حسب النشاط أو المجال الذي يتم قياسه، حيث يقدم كل نوع من ROI رؤى مميزة حول الكفاءة والربحية وإمكانات النمو.
- العائد على الاستثمار في التسويق يُعد العائد على الاستثمار في التسويق من أكثر التطبيقات شيوعًا لمفهوم ROI، حيث يقيس الإيرادات التي تحققها الشركة مقارنةً بالمبالغ المصروفة على الأنشطة التسويقية. يساعد هذا المؤشر المدراء على تقييم ما إذا كانت الحملات الإعلانية أو الترويج عبر وسائل التواصل الاجتماعي أو استراتيجيات تحسين محركات البحث تحقق نتائج مربحة أم لا.
معادلة حساب العائد على الاستثمار في التسويق هي:
معادلة حساب العائد على الاستثمار في التسويق هي:
(الإيرادات من الحملة – تكلفة الحملة) ÷ تكلفة الحملة × 100.
- العائد على الاستثمار في التكنولوجيا يركز العائد على الاستثمار في التكنولوجيا على تقييم كفاءة الاستثمارات الموجهة نحو البرمجيات أو الأدوات أو الأنظمة الرقمية، فالشركات غالبًا ما تستثمر مبالغ كبيرة في الأتمتة أو برامج المحاسبة أو أنظمة تخطيط الموارد (ERP)، وتحتاج إلى تحديد ما إذا كانت هذه الأدوات تحقق قيمة ملموسة.
معادلة حساب العائد على الاستثمار في التكنولوجيا هي:
معادلة حساب العائد على الاستثمار في التكنولوجيا هي:
(التوفير + الإيرادات المضافة – تكلفة التكنولوجيا) ÷ تكلفة التكنولوجيا × 100.
- العائد على الاستثمار المالي العائد على الاستثمار المالي هو التطبيق التقليدي لـ ROI، حيث يركز على العوائد الناتجة من الأصول المالية مثل الأسهم أو السندات أو الاستحواذات. ويُعد هذا النوع مهمًا للمديرين الماليين والمستثمرين عند مقارنة فرص استثمارية متعددة وتوجيه رأس المال بفعالية.
معادلة حساب العائد على الاستثمار المالي هي:
معادلة حساب العائد على الاستثمار المالي هي:
(صافي الربح ÷ تكلفة الاستثمار) × 100.
- العائد على الاستثمار في الموارد البشرية يقيس العائد على الاستثمار في الموارد البشرية العوائد الناتجة من مبادرات الموارد البشرية مثل التدريب أو التوظيف أو برامج الرفاهية. وبما أن هذه الأنشطة غالبًا ما تُعتبر غير ملموسة، فإن حساب ROI يساعد في إثبات قيمتها المالية.
معادلة حساب العائد على الاستثمار في الموارد البشرية هي:
معادلة حساب العائد على الاستثمار في الموارد البشرية هي:
(الفوائد المالية – تكاليف البرنامج) ÷ تكاليف البرنامج × 100.
التطبيقات العملية للعائد على الاستثمار في قرارات الأعمال
رغم أن العائد على الاستثمار يبدو مؤشراً نظرياً، إلا أن قوته الحقيقية تظهر عند تطبيقه في القرارات اليومية داخل الشركات، فالعديد من المنشآت تعتمد على ROI لتقييم المشاريع، مقارنة الفرص الاستثمارية، وتوزيع الموارد بشكل أكثر كفاءة. فيما يلي أبرز التطبيقات العملية:
- تقييم المشاريع الجديدة قبل إطلاق أي مبادرة جديدة مثل فتح فرع أو تطوير منتج، أو التوسع إلى سوق جديد، يتم حساب ROI لتقدير ما إذا كانت العوائد المتوقعة تبرر التكاليف. يشير العائد الإيجابي إلى أن المشروع قد يخلق قيمة، بينما العائد المنخفض أو السلبي يدعو إلى الحذر.
- توزيع الميزانية عندما تكون الموارد محدودة، يساعد ROI المدراء على تحديد كيفية توزيع الميزانية. فعلى سبيل المثال، قد يقارن فريق التسويق بين العائد على الاستثمار في قنوات مختلفة مثل وسائل التواصل الاجتماعي والإعلانات المدفوعة، أو التسويق بالمحتوى لمعرفة أي منها يحقق أكبر عائد لكل ريال مُنفق.
- اعتماد التكنولوجيا الاستثمارات في الأدوات الرقمية مثل برامج المحاسبة أو الأنظمة السحابية أو منصات ERP غالباً ما تكون ضخمة. يساعد تحليل ROI الشركات على قياس قيمة التوفير في الوقت، وتقليل الأخطاء، وتحسين الكفاءة مقابل تكلفة تنفيذ هذه الأنظمة.
- الاستثمار في رأس المال البشري يُنظر عادةً إلى الإنفاق على التدريب أو التوظيف أو برامج الرفاهية كتكاليف. إلا أن حساب ROI يُظهر كيف تؤدي هذه المبادرات إلى فوائد ملموسة مثل زيادة الإنتاجية أو تقليل معدل دوران الموظفين، أو تعزيز المشاركة الوظيفية.
كيف يساعد برنامج وافِق في تحسين العائد على الاستثمار؟
لا يقتصر تحقيق أقصى عائد على الاستثمار على إجراء الحسابات فقط، بل يعتمد أيضًا على دقة البيانات وكفاءة العمليات وإدارة مالية ذكية. وهنا يأتي دور وافِق كمنصة متقدمة للمحاسبة والإدارة المالية تساعد الشركات في السعودية والمنطقة على الحصول على رؤية شاملة لتكاليفها وإيراداتها، وأدائها المالي بشكل عام. من خلال أتمتة الفوترة وتتبع المصروفات، والربط مع البنوك وأنظمة الدفع، يقلل وافِق من الأخطاء ويوفر الوقت، ويمنح المدراء رؤى مالية فورية. تُمكّن هذه المزايا الشركات من قياس ROI بدقة أكبر عبر مختلف المشاريع والحملات التسويقية، والاستثمارات التكنولوجية.
وبتسهيل المهام المحاسبية المعقدة، يضمن وافِق أن تكون البيانات المالية موثوقة ومحدثة دائمًا، مما يمكّن قادة الأعمال من اتخاذ قرارات تعزز فعلاً العائد على الاستثمار وتدفع النمو المستدام.
اقرأ أيضًا: دليل سريع حول بيان الأرباح والخسائر والميزانية العمومية.
يظل العائد على الاستثمار (ROI) من أهم الأدوات المالية لتقييم الأداء وتوجيه استراتيجيات الأعمال. فمن خلال قياس العلاقة بين التكاليف والعوائد، يساعد ROI متخذي القرار على تقييم المشاريع الجديدة وتوزيع الموارد بشكل حكيم، وقياس نجاح المبادرات المالية وغير المالية. لكن من المهم عدم النظر إلى ROI بمعزل عن غيره. فلفهم شامل للأداء، يجب على الشركات أن تجمع بين ROI ومؤشرات مالية أخرى مثل ROCE، وصافي القيمة الحالية (NPV)، ومعدل العائد الداخلي (IRR) حيث تساهم هذه المؤشرات معًا في تقديم رؤية متكاملة حول الربحية والكفاءة والاستدامة طويلة المدى.
الأسئلة المتداولة حول العائد على الاستثمار
ما هو معدل العائد على الاستثمار الجيد؟
يعتمد معدل العائد الجيد على طبيعة الصناعة ونوع الاستثمار. بشكل عام، يُعتبر العائد بين 10% و15% مقبولًا للاستثمارات المستقرة، بينما قد تتطلب الاستثمارات عالية المخاطر 20% أو أكثر لتكون جذابة.
كم مرة يجب حساب العائد على الاستثمار؟
يُفضّل حساب ROI بشكل دوري، إما ربع سنوي أو سنوي، أو بعد الانتهاء من مشروع محدد. تساعد المراجعات المتكررة الشركات على تعديل استراتيجياتها وضمان استخدام الموارد بكفاءة.
هل يمكن أن يكون العائد على الاستثمار سلبياً؟
نعم. يشير العائد السلبي إلى أن الاستثمار حقق خسارة بدلاً من ربح. فعلى سبيل المثال، إذا تجاوزت تكاليف مشروع ما الإيرادات المتولدة منه، فإن ROI سيكون أقل من الصفر.
ما الفرق بين ROI وROCE؟
يقيس ROI ربحية استثمار معين، بينما يقيس ROCE (العائد على رأس المال الموظف) مدى كفاءة استخدام الشركة لرأس مالها بالكامل في تحقيق الأرباح. بمعنى آخر، ROI أضيق نطاقاً بينما ROCE يقدم رؤية مالية أشمل.
هل ROI هو المؤشر الوحيد الذي يجب استخدامه؟
لا. رغم أن ROI أداة قوية، إلا أنه يجب استخدامه جنبًا إلى جنب مع مؤشرات مالية أخرى مثل صافي القيمة الحالية (NPV)، ومعدل العائد الداخلي (IRR)، وفترة الاسترداد (Payback Period) لاتخاذ قرارات أكثر وعيًا.
من الفوترة الآلية وإدارة المصروفات إلى التقارير اللحظية والامتثال الضريبي، يمنحك وافِق القدرة على توفير الوقت وتقليل الأخطاء والتركيز على نمو أعمالك. جرّب وافِق وسيطر على أرقامك المالية.
من الفوترة الآلية وإدارة المصروفات إلى التقارير اللحظية والامتثال الضريبي، يمنحك وافِق القدرة على توفير الوقت وتقليل الأخطاء والتركيز على نمو أعمالك. جرّب وافِق وسيطر على أرقامك المالية.